《1933年美国证券法》Rule 144规定：上市公司中关联方（上市公司持股10%以上的大股东、公司高管及董事成员）以及从关联方中获得股票（这一类股票属于限制性受限证券或者控制证券）的持股人，在卖出这类股票时必须遵守严格的披露程序，卖出前需向SEC申报Form 144文件。

为了适应市场需求，三大运营商在大模型开发的路线上呈现出怎样的形式呢？

身份转换

运营商们长期是以“国家队”的身份存在，在市场规划、应用层面有着诸多限制。但在开发大模型的过程中，运营商们还是保持着较高的自主度。当然，这一切仍旧建立在保护公民数据安全与隐私的基础上，为政府、工业、民生等方面进行服务。

提供算力

依托在基础设施上的建设，运营商在网络架构上总有明显优势。运营商们不仅能够自己开发模型，还能够提供定制化的商业运行框架，为企业提供算力支持。以中国移动为首，其正在逐步建设智算中心，试图整合多模态大模型，提升自身的商业实力。

定制需求

电信运营商本身在此前就拥有庞大的垂直用户网，积累了海量数据。这些数据对于大模型开发而言是优质的训练内容，能够提升大模型开发的速度。比如在工业开发层面，不少线下设备的反馈数据，都能为相关产业的模型开发提供重要参考，加速模型落地。

精细化运营

大模型是当前电信行业提质增效的重要一环，通过智能电信客服、智能回电等，提升通信业务的转化效率。像不少能够识别方言的大模型，就是运营商们在利用大模型进行精细化运营的一种尝试。

依靠在业务数据量上的优势，电信行业的商业大模型方案有可能最先落地。而对于运营商们而言配资比例，这也是一次必须把握的转型。