中国中免(01880)现跌超5%，截至发稿，跌5.15%，报51.55港元，成交额6197.34万港元。

大摩发布研报称，海南4至5月的实体店免税销售比该行在5月初预期的更差，目前该行料海南整体免税销售将录得500亿元，而内地整体旅游零售销售今年将大致同比持平。大摩预计，中国中免今年二季度的收入跌幅进一步扩阔至同比跌13%，但预计公司的营运毛利将持续扩张至二季度的12.6%，毛利率的上升和销售费用的下降抵消了部分经营杠杆的作用。

此外，消费税改革近期备受关注，分析人士指出，如不考虑税率变化，免税与有税之间价差拉大，免税店对消费者的吸引力则会更强。但大摩表示，预计三中全会不会上调税率，因为既不能刺激经济，亦不会对地方政府的收入差距进行改革。

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